Forskning FUNKSJONER Aksjeopsjoner Inntektsføring, balanse. Finansregnskapet påvirkning av opsjoner er et ofte misforstått emne for investorer Denne kolonnen vil utforske effekten av aksjeopsjoner i balansen og resultatregnskapet. Det vil også inkludere et eksempel på effekten av opsjoner på utvannet inntjening per aksje. Ved Phil Weiss TMF Grape 12. oktober 2000. Den siste måneden skrev jeg en introduksjon til aksjeopsjoner der jeg gjennomgikk kompensasjonsaspekter, de viktigste fordelene og ulempene og de ulike alternativene som kan være gitt. Jeg vil gjerne fortsette denne serien med en diskusjon om effekten av aksjeopsjoner i balansen og resultatregnskapet. Diskusjonen min i kveld vil sitte på ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner NSOs. Hvis du ikke er kjent med dette begrepet, kan du gå tilbake til min innledende kolonne. En av de største innvendingene mot regnskapsføring av aksjeopsjoner er at det store flertallet av selskaper ikke registrerer noen kompensasjonskostnad relaterer seg D til aksjeopsjonsstipendier Som et resultat av disse selskapene, som står for deres opsjoner under APB 25, er den opprinnelige regnskapsføreren som beskriver behandling av aksjeopsjoner i henhold til US Generally Accepted Accounting Principles GAAP, ikke tillatt å trekke inn skattefordelen som er realisert fra øvelsen av slike opsjoner I stedet går denne skattefordelen gjennom egenkapitalavsnittet i selskapets balanse. I mange tilfeller kan du se størrelsen på denne ytelsen som gjenspeiles i oppstillingen av endringer i aksjeeiernes egenkapital. Siden regnskap er et dobbelt inngangssystem, er den andre siden av Forandringen i egenkapitalen er en reduksjon av skatt på inntektsskatt til IRS. Regnskapsregnskapsreglene krever imidlertid at skattefordelen nevnt ovenfor reflekteres i beregningen av utvannet resultat per aksje EPS, som beregnes via Treasury Stock Method TSM Kort sagt antar TSM at alle pengene i aksjeopsjoner utøves i begynnelsen av en finansiell p eriod eller utstedelsesdato, hvis s senere. Årsaken til at denne metoden for beregning av EPS kalles TSM er at den bruker inntektene fra hypotetisk utøvelse av aksjeopsjoner for å tilbakekjøpe aksjer i aksjer - slike aksjer kalles egne aksjer Dette tjener faktisk til å redusere utvannende effekten av aksjeopsjoner. Vær ikke bekymret hvis dette høres litt forvirrende. Jeg skal gi et eksempel på hvordan dette fungerer kort. Det er faktisk en nylig regnskapsstandard FAS nr 123 som anbefaler at selskaper registrerer kompensasjonsutgifter for deres ansatte aksjeopsjonsstipendier Dette alternativet, som belaster kompensasjonskostnad for virkelig verdi av opsjoner tildelt ansatte, er i stor grad ignorert. Ett selskap som følger denne regnskapsmessige uttalelsen er Boeing Airlines NYSE BA. Hvis du tar en titt på resultatregnskapet, vil du se denne kostnaden reflekteres i linjen kalt aksjebasert plankostnad. Ved å følge FAS nr. 123, kan Boeing også gjenkjenne noen av skattefordelene knyttet med opsjonsutøvelse selvfølgelig er skattefordelen mindre enn den faktiske kompensasjonsutgiften. Nå la oss prøve og sette noen tall bak det jeg har snakket om og se hva som skjer. I arbeidet med dette eksempelet antar vi at opsjonene er regnskapsført for under 25 APB og at selskapene ikke registrerer kompensasjonskostnader for tildeling av pengepostopsjoner. Du vil kanskje ta en kort pause før du går gjennom eksemplet. Få deg noe kaldt å drikke og en kalkulator også, siden den eneste måten jeg kan tenke på å gjøre dette er å løpe gjennom en rekke tall og beregninger. Først må vi gjøre noen forutsetninger om hvor mange alternativer som faktisk ble utøvd for å beregne balansenes innflytelse. Det skal bemerkes at i Denne delen av eksemplet, jeg skal bare referere til de aktuelle alternativene som utøves. I den andre delen vil jeg referere til det totale antallet utestående opsjoner. Begge er nødvendige for å avgjøre hele regnskapet. bemerkes også at det endelige målet med den andre delen av beregningen er å fastslå hvor mange flere aksjer selskapet måtte utstede utover de som det kunne tilbakekjøp med inntektene fra opsjonsopsjonen i tilfelle at alle utestående opsjoner ble utøvd Hvis du tenker på det, bør det gi mye mening Formålet med hele denne beregningen er å bestemme utvannet EPS Vi beregner antall aksjer som må utstedes for å komme til utvannet andelstall Merknad Dette resulterer i en 14.000 økning i kontantstrømmen vanligvis kontantstrøm fra driften Behandlingen av aksjeopsjoner på kontantstrømoppstillingen vil bli drøftet mer fullstendig i neste avdrag i denne serien. Nesten må vi legge til flere forutsetninger for å se hva som skjer med EPS. s oppsummerer hva som skjedde her. Income statement impact Ingen direkte Som nevnt ovenfor har selskapet i dette eksemplet valgt å ta den tradisjonelle tilnærmingen til aksjeopsjon kompensasjon n og har ikke trukket noen kompensasjonskostnad i resultatregnskapet. Men man kan ikke overse det faktum at det er en økonomisk kostnad for aksjeopsjoner. De fleste selskapers manglende gjenspeiling av aksjeopsjoner i resultatregnskapet har ført til at mange argumenterte for at denne feilen resulterte i i en overstatning av inntekt. Spørsmålet om hvorvidt slike beløp skal reflekteres i resultatregnskapet, er vanskelig. Det er enkelt å hevde at unntak av virkningen av slike opsjoner fra bokført inntekt fører til at inntekten blir overdrevet, men det er også vanskelig å fastslå den presise kostnaden for opsjoner ved utstedelsestidspunktet Dette skyldes slike faktorer som den faktiske prisen på aksjen på tidspunktet for opplæring og det faktum at det er ansatte som ikke vil bli berørt av opsjonene de blir gitt. Balansepåvirkning Egenkapitalen økte med 14 000 Selskapet sparte 14 000 i skatt. Eierandel per aksjepåvirkning Ved beregning av utvannet EPS antar du at alt i penger velger ioner utøves til gjennomsnittlig aksjekurs for perioden 25 000 aksjer under opsjon i dette eksemplet. Dette resulterer i at selskapet blir behandlet som mottatt fortjeneste lik verdien av antall opsjoner utestående ganger utøvelseskursen 500 000. I tillegg til formål av denne beregningen anses det å ha mottatt proveny som tilsvarer beløpet av skattefordelen som ville bli mottatt dersom alle opsjoner ble utøvd 262 500 Disse inntektene blir da brukt til å kjøpe aksjer til gjennomsnittlig aksjekurs 15 250 aksjer. Dette tallet trekkes deretter fra Totalt antall aksjeopsjoner for å bestemme de inkrementelle aksjene som måtte utstedes av selskapet 9.750 Det er denne tall som resulterer i økningen til de totale aksjene som er utestående for utvannet EPS-beregning. I dette eksemplet har selskapet måtte utstede 9.750 aksjer og så sin utvannede EPS fall fra 2 50 til 2 38, en nedgang på ca 5 Du vil sikkert finne at forskjellen mellom grunnleggende og utvannet EPS i dette eksemplet er litt større enn normalt. I neste del av denne serien skal jeg diskutere hvordan aksjeopsjoner behandles i kontantstrømoppstillingen. Hvis du har spørsmål om hva som er presentert her, vennligst spør dem om Våre Motley Fool Research Discussion Board. Hvordan opptegne aksjeopsjoner på balanse. Støttealternativer krever at en ansatt utfører tjenester i en periode hvor opptjeningsperioden har rett til å kjøpe selskapets aksjer. Valg må utøves på en viss måte dato utøvelsesdato og den underliggende aksjen kan kjøpes til en bestemt kursutøvelse, mål - eller opsjonspris Etter at opsjoner er utstedt, vil årlige journalposter allokere kostnadene ved opsjonene gjennom hele arbeidstakerens opptjeningsperiode. Denne årlige utgiften er rapportert på inntekten erklæring og under beholdningens egenkapital i balansen Når opsjonene utøves eller utløper, vil de tilknyttede beløpene bli rapportert i kontoer som er en del av aksjeeierens egenkapital Del av balansen. Hvordan opptegne aksjeopsjoner. Oppgi periodisk kostnadsfordeling av aksjeopsjonen. Periodisk kost er verdien av aksjeopsjoner dividert med antall tjenestetilbud. Legg inn en journaloppføring som debiterer kompensasjonskostnad denne utgiften er rapportert i resultatregnskapet og tilleggsbeløp som er utbetalt i aksjeopsjoner, opplyser en egenkapitalregnskap i balansen. Bokfør denne kostnaden årlig gjennom arbeidstidens opptjeningsperiode. Anerkjenn utøvelsen av aksjeopsjonen Når utøvelsesdagen ankommer, skal den ansatte kan utøve opsjonen og kjøpe selskapets aksjelagre til utnyttelseskursen. Ordinær aksje er verdsatt til par, et utpekt dollarbeløp som brukes til å verdsette hver aksje av aksjeporteføljen i balansen. Når vanlig aksje er solgt eller tilbakekjøpt, er det vanligvis for en pris over pari-verdien, slik at det overskytende beløpet over parret krediteres til et ekstra betalt i hovedkonto. Journalinngangen for registrering av utøvelsen av opsjonen innebærer debitering av kontanter for antall aksjer kjøpt multiplisert med utøvelseskursen I tillegg debiteres tilleggsbeløp i aksjeopsjoner for balansen akkumulert i kontoen over opptjeningsperioden og kredittforening for antall aksjer kjøpt multiplisert av aksjens pålydende gjenværende gjenværende gjenværende beløp er overført til ytterligere innbetalt kapital som overstiger par aksjekapital for det beløpet som er nødvendig for å balansere journalinngangen. Angiv opsjonens utløp, hvis aktuelt Dersom et opsjonsopsjon ikke utøves på utøvelsestidspunktet, det utløper eller noen ganger bare noen av aksjene som tilbys av opsjonen kjøpes. Hvis opsjonene utløper, må saldoen på den ekstra betalte kapitalkapitalkontoen overføres til ekstra innbetalt kapital - utløpt aksjeopsjonskonto Ved debitering av aksjeopsjonskonto og kreditering av utløpt stock options-konto, omregnes kostnaden i aksjeeierens egenkapitalavdeling av balansen Når en del av opsjonsaksjene utøves og en del utløper, fordeler kostnadene som forklart i trinn 2 og 3 basert på antall aksjer kjøpt og gjenværende verdi av opsjonen som utløp. . Av David Harper Relevans over Pålitelighet Vi vil ikke revidere den oppvarmede debatten om hvorvidt selskaper skal bekostne ansattes opsjoner. Vi bør imidlertid etablere to ting. Først har ekspertene i Financial Accounting Standards Board FASB ønsket å kreve opsjonsutgifter siden tidlig 1990-tallet Til tross for politisk press ble kostnadsutgifter mer eller mindre uunngåelig da International Accounting Board IASB krevde det på grunn av bevisst press for konvergens mellom amerikanske og internasjonale regnskapsstandarder. For relatert lesing, se Controversy Over Option Expensing. Second, blant argumentene er det en legitim debatt om de to primære kvaliteter av regnskapsinformasjon relevans og pålitelighet Regnskapet viser standarden som er relevant når de inkluderer alle materialkostnader som selskapet pådrar seg - og ingen seriøst nekter at opsjoner er en kostnad. Rapporterte kostnader i regnskapet oppnår standarden på pålitelighet når de måles på en objektiv og nøyaktig måte . Disse to kvaliteter av relevans og pålitelighet knytter ofte sammen i regnskapsrammen. Eiendom er for eksempel båret til historisk kost fordi historisk kostnad er mer pålitelig, men mindre relevant enn markedsverdi. Det vil si at vi kan måle med pålitelighet hvor mye det ble brukt til skaffe eiendommen Motstandere av utgifter prioriterer pålitelighet, og insisterer på at opsjonskostnader ikke kan måles med konsistent nøyaktighet. FASB ønsker å prioritere relevans, og tro at det er omtrent riktig å fange en kostnad er viktigere enn å være nettopp feil ved å utelukke det helt. Ikke anerkjennelse for nå i mars 2004, Den nåværende regelen FAS 123 krever opplysning, men ikke anerkjennelse. Dette innebærer at estimatene for opsjonsutgifter må oppgis som en fotnote, men de må ikke regnskapsføres som en kostnad i resultatregnskapet hvor de vil redusere rapportert resultatfortjeneste eller nettoinntekt Dette betyr at de fleste selskaper faktisk rapporterer fire inntekter per aksje EPS-tall - med mindre de frivillig velger å anerkjenne opsjoner som hundrevis allerede har gjort. På resultatregnskapet. 1 Grunnleggende EPS 2 Utvannet EPS.1 Pro Forma Basic EPS 2 Pro Forma Fortynnet EPS. EPS Captures Some Options - De som er gamle og i pengene En viktig utfordring i beregning EPS er potensiell fortynning Spesifikt, hva gjør vi med utestående, men ikke-utøvde opsjoner, gamle muligheter gitt i tidligere år som enkelt kan konverteres til vanlige aksjer når som helst Dette gjelder ikke bare aksjeopsjoner, men også konvertibel gjeld og enkelte derivater Utvannet EPS forsøker å fange denne potensielle fortynningen ved bruk av statskassen okk-metoden illustrert nedenfor Vårt hypotetiske selskap har 100 000 utestående aksjer, men har også 10 000 utestående opsjoner som alle er i penger. Det er at de ble gitt med en kurs på 7, men aksjen har siden steget til 20.Basisk EPS nettoinntekt vanlig aksjer er enkle 300.000 100.000 3 per aksje Utvannet EPS bruker aksjemarkedsmetoden til å svare på følgende spørsmål hypotetisk, hvor mange vanlige aksjer vil være utestående hvis alle alternativer for pengepremier ble utøvd i dag I eksemplet som er diskutert ovenfor, er øvelsen alene vil legge til 10.000 vanlige aksjer til basen. Den simulerte øvelsen vil imidlertid gi selskapet ekstra kontantutbytte på 7 per opsjon, pluss en skattefordel. Skattefordelen er ekte kontant fordi selskapet får redusert sin skattepliktige inntekt med opsjonsgevinsten - i dette tilfellet 13 per opsjon utøvet Hvorfor Fordi IRS skal samle inn skatt fra opsjonshaverne som betaler alminnelig inntektsskatt på samme gevinst Vennligst ikke e skattefordelen refererer til ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner. Såkalte incentiv aksjeopsjoner. ISOs kan ikke være fradragsberettiget for selskapet, men færre enn 20 opsjoner er ISO. Lets se hvordan 100.000 vanlige aksjer blir 103.900 fortynnede aksjer under Treasury-stock metode som husker, er basert på en simulert øvelse. Vi antar utøvelsen av 10 000 penger i penger, dette legger til 10 000 stamaktier til basen. Men selskapet får tilbake utbytte på 70 000 7 utøvelseskurs per opsjon og en kontant skattefordel på 52 000 13 gevinster x 40 skattesats 5 20 per opsjon Det er en jevn 12 20 kontantrabatt, så å si, per opsjon for en total rabatt på 122 000 For å fullføre simuleringen antar vi alle de ekstra pengene brukes til å kjøpe tilbake aksjer Til den nåværende prisen på 20 per aksje, kjøper selskapet 6,100 aksjer. Sammendrag oppretter konverteringen av 10.000 opsjoner kun 3.900 netto ekstra aksjer. 10.000 opsjoner konvertert minus 6.100 tilbakekjøpsaktier Her er den faktiske formel, hvor M nåværende markedspris, E utøvelseskurs, T skattesats og N antall opsjoner utøves. Pro Forma EPS fanger opp de nye opsjonene som er gitt i løpet av året Vi har gjennomgått hvordan utvannet EPS fanger effekten av enestående eller gammel in-the - pengemuligheter gitt i tidligere år Men hva gjør vi med opsjoner gitt i inneværende regnskapsår som har null egenverdi som er, forutsatt at utøvelseskursen er lik aksjekursen, men er kostbare likevel fordi de har tidsverdi Svaret er at vi Bruk en opsjonsprisemodell for å estimere en kostnad for å skape en ikke-kontantkostnad som reduserer rapporterte nettoinntekter. Mens aksjemerkeløsningen øker nevnte av EPS-kvoten ved å legge til aksjer, reduserer proforma-utgiftering telleren til EPS. Du kan se hvordan utgifter ikke dobles som noen har antydet at utvannet EPS inkorporerer gamle opsjoner tilskudd mens proforma utgifter innlemmer nye tilskudd. Vi vurderer de to ledende modellene, Black-Scholes og binom ial i de neste to delene av denne serien, men deres effekt er vanligvis å produsere et virkeligverdig estimat av kostnaden som er hvor som helst mellom 20 og 50 av aksjekursen. Mens den foreslåtte regnskapsregelen som krever utgifter er svært detaljert, er overskriften rettferdig verdi på tildelingstidspunktet Dette betyr at FASB ønsker å kreve at selskapene skal estimere opsjonens virkelig verdi på tidspunktet for bevilgning og registrere inntektsført kostnad på resultatregnskapet. Vurder illustrasjonen nedenfor med det samme hypotetiske selskapet vi så på ovenfor. 1 Utvannet EPS er basert på å dele justert nettoinntekt på 290.000 i en utvannet aksjebase på 103.900 aksjer. Under proforma kan den utvannede aksjebasen imidlertid være annerledes. Se vår tekniske note nedenfor for ytterligere detaljer. Først kan vi se at vi fortsatt har vanlige aksjer og utvannede aksjer hvor utvannede aksjer simulerer utøvelsen av tidligere innvilgede opsjoner. For det andre har vi videre antatt at 5.000 opsjoner har blitt gitt i inneværende år. La oss anta at vår modell anslår at de er verdt 40 av 20 aksjekursen, eller 8 per opsjon Den totale utgiften er derfor 40.000. For det tredje, siden opsjonene våre skjer i fire år, vil vi avskrive utgiften de neste fire årene. Dette er regnskapets samsvarsprinsipp i handling, ideen er at vår medarbeider skal levere tjenester over opptjeningsperioden, slik at utgiften kan spredes over den perioden. Selv om vi ikke har illustrert det, kan selskapene redusere kostnadene i påvente av muligheten for feil es på grunn av ansattes oppsigelser For eksempel kan et selskap forutsi at 20 av de tildelte opsjonene vil bli fortapt og redusere utgiften tilsvarende. Vår nåværende årlige utgift for opsjonsbeløpet er 10.000, de første 25 av de 40.000 utgiftene. Vår justerte nettoinntekt er derfor 290 000 Vi deler dette inn i både vanlige aksjer og utvannede aksjer for å produsere det andre settet av proforma EPS-tall. Disse må vises i en fotnote og vil meget sannsynlig kreve innregning i resultatregnskapet for regnskapsår som begynner etter 15. desember , 2004. En endelig teknisk notat for de modige Det er en tekniskitet som fortjener noe omtale. Vi brukte samme utvannede aksjebase for begge utvannede EPS-beregninger rapporterte utvannet EPS og pro forma fortynnet EPS Teknisk, under proforma fortynnet ESP-emne iv på ovennevnte finansiell rapport økes aksjekursen ytterligere med antall aksjer som kan kjøpes med den ikke-amortiserte kompensasjonskostnaden som er, i tillegg til ex Ercise fortjeneste og skattefordelen Derfor, i det første året, da bare 10.000 av 40.000 opsjonsutgiftene er blitt belastet, kan de andre 30.000ene tilbakekjøpere ytterligere 1.500 aksjer 30.000 20 Dette - i første år - produserer totalt antall fortynnede aksjer på 105.400 og utvannet EPS på 2 75 Men i det foregående året, alt annet er like, ville 2 79 ovenfor være riktig som vi allerede hadde fullført utgifter på 40 000. Husk, dette gjelder bare for proforma fortynnet EPS der vi er utgiftsalternativer i telleren. Konklusjon Utgifter for utgifter er bare et bestrebelsesforsøk for å anslå opsjonskostnad. Proponenter har rett til å si at alternativene er en kostnad, og å telle noe er bedre enn å telle ingenting. Men de kan ikke kreve kostnadsoverslag er nøyaktige. Vurder vårt selskap over Hva om lageret dyv til 6 neste år og bodde der Da ville alternativene være helt verdiløse, og våre kostnadsoverslag vil vise seg å være betydelig overstat ed mens EPS var undervurdert Omvendt, hvis aksjen gjorde det bedre enn forventet, ville våre EPS-numre vært overvurdert fordi kostnadene våre ville vise seg å være undervurdert.
No comments:
Post a Comment